芝能汽车出品

Part 1

(资料图)

2023年Q2 财报摘要

◎ 营收为50.6亿元，同比下滑32%，环比上升 25.5%；

◎ 净亏损为28亿元，同比增加3.7%，环比增加20%

◎ 汽车利润率为负8.6%

◎ 现金储备规模为337.4亿元

三季度交付指引

◎ 预期交付量3.9-4.1万辆

◎ 预计收入将达85~90亿元

2023年上半年

小鹏汽车上半年营收为91亿元，较上年同期的148.9亿元减少38.9%；

毛利率为负1.4%，截至2022年6月30日止六个月为11.6%。

Part 2

核心问题

◎ 销量下滑 ：小鹏汽车的核心问题，在G6交付起来之前，产品力相对市场进步有些迟滞，导致2023年总体销量下滑。

◎ 毛利下滑 ：小鹏汽车的车辆销售毛利，从2023年开始连续两个季度负毛利。小鹏汽车单车单价的下行是需要针对2023年的汽车市场进行促销活动，目前这个情况也是整个行业行为的写照。

黎明前的黑暗

● 小鹏拥有稳健的现金储备，有足够的资金支持未来复苏。

● 工作有针对性，积极提升新款车型G6的产能，为未来业绩带来积极的预期。

● 预计第三季度的销量和营收将强劲，对G6和后续业务增长充满信心。

● 在最困难的第二季度，交付和营收与预期相符，公司的管理层扭转了市场表现

● 小鹏在费用控制方面表现良好，没有扩大研发和销售费用。

● 预计第三季度销量将强劲，特别是与G6产能相关的预期，可能会取得较高的销售数字。

Part 3

展望和总结

何小鹏认为“随着我们死磕技术创新和全流程降本，我已经看到明确的路径和时间表，让我们很有信心 在最主流的15万级别推出全自动驾驶汽车 ，极大地推动智能化的全面普及。”

● G6产能提升和交付目标

战略车型G6上市后成为爆款产品，小鹏正与供应商合作，全力提升G6产能，特别是Max版本。预计九月份G6交付量将显著提升，推动整体交付量突破1.5万。四季度预计G6单月交付量有望超过1万。四季度的目标是冲击月交付2万辆。

● 小鹏+大众的合作

小鹏汽车与大众的合作有助于缓解现金流压力，为公司开启了技术服务收费的高毛利盈利模式。合作包括基于G9平台的技术架构和ADAS智能驾驶，预计从2024年开始收取技术转让和服务费。

● 智能化研发计划

将成立公司级的\"大智能\"团队，由何小鹏本人直接领导，将统一规划智能辅助驾驶、智能座舱、电子电气架构等多项智能创新技术的发展业务。AI将定义未来的汽车时代，软件定义汽车将成为历史，将在10月24日的科技日上公布智能化技术的最新成果和研发路线图。

● XNGP自动驾驶系统

推出了不依赖高精地图的XNGP自动驾驶系统，预计XNGP将在年底落地50个城市，未来可能推出软件订阅的灵活付费方式。

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